5月末，云南人民币各项贷款余额同比增长16.19%，而全国的同期增幅是：14.86%。昨日，人民银行昆明中心支行发布的1~5月云南省金融统计报告显示，我省货币信贷运行总体平稳，储蓄存款回流速度加快，人民币各项贷款平稳较快增长，增幅、增量略低于上年同期，但增速仍明显高于全国，增量居全国前列。

　　“云南的经济比较落后，信息和反应也相应滞后。全国某一个行业增速过快，云南省都是落在后面，当这个行业出现调控时，该行业在云南的发展周期则刚好到了成长的高峰。云南整个经济的节拍就比全国要慢一拍。”当被问及我省贷款增速为什么高于全国，民生银行昆明分行某中层张明（化名）解释道。

　　虽然在整个5月，央行在货币政策并没有太多的激进动作，但各项金融运行数据仍然体现出与前4月不同的一些变化，部分银行人士在接受记者采访时作出了相应的解读。

　　二季度贷款增速加快

　　报告显示，5月末，全省金融机构本外币各项贷款余额6279.30亿元，比年初增加545.41亿元，同比多增20.56亿元。其中，人民币各项贷款余额6190.82亿元，同比增长16.19%，比上月末上升0.02个百分点，比全国14.86％的增幅高1.33个百分点。其中5月当月新增77.89亿元，同比多增11.77亿元。总的来说，二季度以来，全省贷款增长加快，4、5月合计新增贷款207.79亿元，同比多增28.7亿元——这与此前银行的预期一致。

　　“但是，下一步的趋势是贷款增幅一定会回落。”张明告诉记者，在国家调控政策和人民币不断升值的双重夹击下，5月份我省进出口业务萎缩比较严重。云南经济属于资源经济，主要又是资源的粗加工，特别是以矿产品为主。前阶段的出口业务中，粗加工垄断了80%的出口量，尤以冶金集团、云天化、云锡、云铜、昆钢5家公司为代表。其中有四家是属于矿产品的出口，今年因为出口方面的限制，如出口退税减弱，特别是矿产品出口退税已取消。所以今年的出口业务量萎缩得相当厉害，只是由于我省内经济比全国慢半拍，所以贷款增速才体现为偏高，数据有一定延滞性。

　　票据融资当月增加较多

　　工业贷款增幅回落。5月末，短期贷款余额2353.63亿元，同比增长12.72%，比上月末下降1.01个百分点。其中，短期工业贷款余额719.82亿元，同比增长13.30%，比上月末下降2.49个百分点。

　　张明认为，这除了与银行本身在继续控制放贷有关，还有一个原因就是，“与省内几家重点工业企业被‘中字头’企业、省外大型企业集团控股和大量的资金注入有关。云南省工业主要是以化工和冶金为支撑，除了出口限制，市场的需求量也有所下滑，部分省属大企业被收购后引进了大量资金，导致其对银行贷款的需求大幅减弱，有些企业甚至还在主动还贷。”

　　当然，几家大企业毕竟不能代表绝大多数企业强烈的融资愿望，后者在调控与自身继续发展的夹缝中尽力寻求成本与利润间的平衡，比如采用票据融资。

　　报告显示，5月票据融资当月增加较多，余额为170.16亿元，同比增长-15.37%，比上月末上升14.3个百分点，比上月增加13.86亿元，为2月以来的首次正增长。“在这个时期，票据融资比较符合银行和企业的双方面需求。”张明解释说，票据业务比较灵活，具有期限短、融资成本低等特点，所以企业大量走票据融资的途径。对于银行来说，操作起来也更灵活，因为票据有时候根本不占用银行的资产规模，而且可以转让出去。

　　另外一个有趣的现象是：贷款周转速度减缓，贷款使用效率有所下降。1~5月，全省金融机构贷款周转次数为0.7次，同比下降0.05次，周转天数521天，同比多34天。

　　使用效率和企业对整个市场货币的供应量判断有关系。据张明介绍，在流动性较充裕的情况下，企业一般都是及时借及时还，资金的使用效率就很高。但现在由于企业预计到后市资金的压力，不少企业是能贷款就尽量先贷出来，哪怕放着不用，先占住指标，到了调控时就有额度从银行提款，这样一来，资金的使用效率自然就降低，也使得银行不能准确判断后续市场。

　　中长期贷款比重继续减弱

　　延续前几个月的走势，中长期贷款占各金融机构贷款总额的比重继续减弱。报告显示，5月末，中长期贷款余额占全省各项贷款的比重由上月末的59.19%降至59.12%，新增中长期贷款占各项新增贷款的比重也由上月末的57.38%降至56.79%。

　　还是因为调控之手并未松紧，企业和银行都放不开手脚。

　　“自本轮调控以来，各家商业银行长期贷款指标都被严格限制。”张明表示，企业本身对长期贷款的需求还是比较旺盛的，但由于信贷从紧，很多企业采用了直接融资的方式，如中期票据、资产证券化或直接往资本市场融资。再加上政策方向的调控，企业的投资冲动也有所减弱，因为资金比较紧缺，企业对投资长期项目的顾虑就会增多。就银行方面来讲，中长期贷款是一块优质资产，但要保证在目前环境下不影响银行盈利能力，就可以采用增加短期贷款、票据业务的方式来实现。

　　银行信贷政策的转变也与当前贷款利率呈上升趋势有关。

　　房地产业新增贷款1亿

　　在5月新增贷款中，我们发现了一个刺眼的数字：房地产业新增贷款1亿元，同比少增31亿元。

　　很显然，银行对开发商的贷款并没有丝毫放松，并且对最近的几个消息不会视而不见：5月深圳市住宅均价为每平方米11014元，环比下跌7.92%，已回落到2007年年初的水平。业内人士认为，未来深圳房价还会继续下降。

　　“昆明房价已出现回落，商品房销售一旦出现促销行为，市民持币待购的心态就会显现，观望是否还会出现进一步的价格优惠，这对于房地产商是极为不利的。”张明直言银行的看法，换句话说，如果开发商走出促销这一步，就意味着进入了一个阶段的微循环，除非政策面又开始鼓励房地产投资，但现在恰好相反，大家都预期看跌。

　　当然，银行也认为昆明房价如深圳、广州、上海那样出现大幅下跌。张明认为，首先，云南的经济比较封闭，政府及当地的金融资源对地产的保护很积极;其次、云南的经济格局与长三角、珠三角不一样。

　　不过，不可否认的是，昆明地产的资金仍然比较紧。“比如有一家企业贷款10亿，第一期到期还款的时候，因为销售不畅，楼盘还出现了降价的情况，所以现在还款会有一定问题。”张明告诉记者，“至于紧到什么程度，无法判断。成本在上升，利润在下降，房地产企业的利润空间在不断被压缩。”

　　5月我省存贷其他特点

　　■人民币存款增幅回升，增速低于全国：5月末，全省金融机构本外币各项存款余额7793.19亿元，比年初增加577.92亿元，同比多增138.32亿元。其中人民币存款余额7754.39亿元，同比增长17.87%，比上月末加快1.3个百分点，增幅低于全国1.77个百分点，比年初增加583.85亿元。其中，企业定期存款增加较多，比年初增加115.71亿元，同比多增42.72亿元。

　　■二季度贷款增长有所加快：短期贷款增速趋稳，余额2353.63亿元，同比增长12.72%，比上月末下降1.01个百分点；重点行业贷款新增贷款较多，电力燃气及水的生产供应业、制造业、农林牧渔业、批发零售业、水利环境业合计新增贷款404亿元，占新增额的77.84％。

　　■国有商业银行贷款同比少增66亿元，贷款增幅同比下降6.65个百分点；政策性银行、股份制银行和农村合作金融机构贷款同比多增。