“圈地-融资-圈地”的模式曾被众房企奉为扩张王道。但谁也没料到，曾经拼了老命竞拍来的土地，如今却成了烫手的山芋。在资金压力陡增，融资无门的情况下，众多房企尤其是中小型房企不得不开始“割肉”自救，在降价“刮骨”仍不足以疗伤的情况下，转让项目和土地储备成了他们最后的救命稻草。“现金”成为市场上最锐利的收割机，近期流传的高海别墅易主背后，演绎的就是一个 “资金为王”的故事。

　　一个月前一则传闻，在坊间传得沸沸扬扬：云南中产房屋开发有限公司倾力打造的颠峰之作，中产高海别墅项目已经转让，而接盘者是本市近两年曝光率很高的一家企业。本刊记者从接盘方处证实了此事，至于接盘者是谁，对方要求暂不透露。

　　“我现在还不知道高海别墅的具体情况，现在有关手续还没办齐，可能还得一段时间，如果出来的话一定会有大幅宣传的。”在中产风尚中心售楼部上班的一位置业顾问对《售楼部》这样说道。看来，中产的员工似乎并不知晓易主之事。事情来得太突然，也许中产地产的员工们也都还没有做好任何心理准备。

　　这是一个痛苦的抉择，对于中产地产大多数打拼多年的领导和员工来说。出让项目意味着中产将失去一个发展的机会，而如果留着项目硬着头皮开发，日益陡增的资金压力会使企业举步维艰。高海别墅从一片处女地到今天初具轮廓，中产苦心经营，用了三年多时间精心筹备，如今纵是有千般不舍，也只能用“激流勇退”来掩饰心中的落寞。市场的残酷就在于此，当你走完一圈，才发现其实又退回到了起点。

　　高海别墅，曾经高光亮相

　　2005年中产董事会确定了2006年上半年度任务，即重点打造“中产·高海别墅”项目，预计2007年6月面市。在2006年4月高海别墅项目正式启动之前，中产曾多次召开高层会议，议题就是对中产高海别墅项目进行决策，中产对中产高海别墅项目的重视程度由此可见一斑。据说中产高层在拿高海别墅地块之前，到现场勘察了地形后，觉得这个项目正好符合企业新的发展战略，当机立断，不惜任何代价一定要拿下。

　　由此中产果断确定了开发高端住宅产品的战略路线，在此之前，中产一直开发的都是普通住宅。而这次是中产首次进行别墅项目开发，且一上马就是打破常规的高难度动作， 300余亩的郊区别墅大盘对中产来说，不啻是一个巨大的挑战。

　　但在之后的几年时间里，房地产市场发生了一系列改变，进入2008年后，几乎所有的房地产项目都出现了销售难题，作为品牌开发商的中产的日子未必比他人好过。在这样的情况下，是否还继续坚持做这个项目？对中产地产而言，减轻压力和规避风险似乎更为实际。于是，在上月，高海别墅黯然易主。业界对此如此关注，不单单是因为这个项目，这家开发商，而是其中折射出的昆明房企今年的命运，已经易主或者即将易主的“高海别墅”们，或许不会在少数。

　　土地为王的时代

　　在昆明房地产市场高速发展的2007年，土地储备的多少，被视为评判房地产企业的最关键指标。尽管早有专业人士评论，土地储备量作为企业实力象征，是地产界最原始的标准之一。但事实上，这条以土地储备论英雄的法则，数年来都大行其道，也确实有些不少开发商从踊跃圈地的游戏中获益良多。

　　土地作为上市公司进行资本运作的最重要杠杆，在被拍得后就直接进入资本平台进行套现融资，然后再投入巨资，高价圈地。云南财经大学的一位教授告诉本刊记者，从2006年到2007年，大多地产上市公司都在A股上进行了不同规模的融资，包括定向增发，非定向增发、配股以及发行可转债等，融资总规模为443.6亿元，融资规模最大的是万科，融资规模达142亿元。

　　对于中小型开发商而言，土地储备多也是一件令人骄傲的事。因此，在这两年的土地拍卖市场上，经常可以看到他们的身影。一些小开发商甚至敢于在拍卖场上与大公司叫板，高价拿地，正是因为谁都认为“手里有地心不慌。”2007年，地价的增长幅度远超房价，卖房不如卖地赚钱。正是这种巨大利润的存在，使得一些开发商盲目拿地，有的开发商的土地储备量甚至远远超过了其几年内的开发能力，而且不急于开发，等土地升值。但一系列严厉措施的出台，让靠囤积土地而投机的企业一下子紧张起来。

　　谁都没料到，如今“手里有地，心里更急。”

　　囤地囤出烦恼

　　从2008年年初开始，楼市陷入“有价无市”，一些原本计划开盘的楼盘，甚至推迟了开盘时间，转而进行“内部认购”式的试探性销售。一位业内人士分析，昆明楼市再度复苏，也必然是一个更理性的发展势态。这就意味着一些资金缺乏的企业，如果囤积太多土地，成本负担过重，若一旦资金受阻，将会陷入困境。正如这位人士所说，开发商囤地生财的算盘，是一次危险的赌局，是赌未来昆明的房地产市场高速增长。一旦赌输，就有可能血本无归。

　　而这次赌局现在正是在朝落空的方向发展，房地产迎来了一个严冬。目前，大多数开发商都遭遇着腹背受敌的双重困境：市场上，销售不畅，资金周转速度下降。银根紧缩，融资渠道狭窄，政府在此时又推出了极为严厉的措施，从7月1日起，《昆明市闲置土地处置办法》开始施行，7月29日昆明市召开清理整顿土地市场秩序工作动员会，要求依法收回闲置土地。土地无资金开发，还要缴纳闲置费。加上今年“城中村”改造，出现了大量的可开发土地，在这种情况下，别说炒地皮，能给囤积的地找个买家已经很不错了。